市场将进入新的孕育机会阶段(20200726)

作者:admin    来源:互联网    发布时间:2020-08-06 18:44    浏览量:

两市周五早盘低开后,全天单边下行。到收盘,沪指跌3.86%、报收3196点,深成指跌5.31%,创业板指跌6.14%。两市合计成交13349亿,较前一日有所放大。北上资金,全天净流出164亿。恐慌情绪蔓延不改牛市格局。

上周整体出现较大幅度调整,主要还是因为市场本身有较大的调整压力,景气行业估值快速抬升,加上外资的流出和中美关系的紧张,导致获利盘大幅涌出,引发大跌。但是,我们也要看到,宏观经济指标仍然在不断改善中,同时,库存周期也开启新一轮的上涨周期,这都是基本面的积极因素,对后市的积极影响非常大。所以,我认为,短期估值修复过后,依然会迎来持续更久的多头行情。

今年以来,各大券商机构中,中信证券和海通证券研究所的观点比较代表性,其中,中信证券的观点从4月份以来一直是积极看多的,直到上上周,出现了由看多转向谨慎的观点,而市场也的确在上周出现了较大幅度的回调,从本周开始,中信证券认为,市场已经基本回调到位,个别区域虽然依旧有调整压力,但是整体上,市场风险已经不大,后市更多以修复为主,修复过后依然会走牛。

海通证券的观点也比较鲜明,5月份之前一直是中性观点,直到6月下旬以来,开始积极看多,而且认为,市场已经开启了一轮波澜壮阔的3浪行情,目前依然处于3浪中的小幅调整,预计调整幅度不会超过10%,调整过后依然非常值得期待。我觉得这些专业机构的观点还是非常有参考价值的。后市,我们依然要重点分析结构性行情的机会,重点把握个股,指数只是给我们市场氛围定调,而不是我们重点研究的方向。

关于结构性的机会,我依然认为消费,医疗,科技等景气度较高,而且持续时间较长的板块是我们后期重点关注的方向。其中,医疗作为基本盘一定要十分重视,因为,只有医疗行业的景气度持续时间最长,起码有十年以上的景气周期,所以,我们就要做好细分行业的研究和龙头股的布局,其中,景气度最高的莫过于创新药产业链,医疗器械和具备消费属性的医疗领域,如眼科,齿科,骨科等。前期我也跟大家分享过一个创新药ETF,可以趁每次市场大幅回调时进行布局

如上图所示,箭头处就是我第一次分享的时间节点。已经出现了近30%的涨幅,后市依然可重点关注。

除了医疗板块,我一直跟大家强调的是5G应用,消费电子,新能源车等板块,近期还提到了水泥板块,结果周末出台消息:天山股份、祁连山和宁夏建材同时发公告,我们从祁连山及天山股份发布的提示性公告可以看到,本阶段的重组整合方案虽暂不涉及两家公司,但在条件成熟时也会尽快推进相关业务的进一步整合。因为我们推测在天山股份收购中建材体内6家非上市水泥资产后,下一步有望继续整合祁连山及宁夏建材体内水泥资产。天山股份将成为销量和收入规模最大水泥A股上市公司,内部整合和资产负债表双向改善,中建材水泥资产有望重估;以史为鉴,祁连山和宁夏建材也值得期待(我们详细分析比较了攀钢,南北车,中国建材和中材股份的案例);水泥资产整合先行,新材料、国际工程整合有望加速。西北水泥的整合已经拉开帷幕,后市,建材行业的整合大概率将进入加速阶段,各个细分行业的龙头都有可能迎来市场份额进一步提升的机会,如防水的东方雨虹,石膏板的北新建材,玻纤行业的中国巨石,等等,后市都有机会保持较高的增长业绩。

今晚再给大家提醒一个高景气行业—光伏。从行业龙头隆基股份和通威股份的产业信息可以看到,单晶硅片和电池片价格都已经上涨,尤其是欧洲和美国,在疫情影响较大的情况下,光伏仍然呈现中高速发展。未来,光伏行业有望继续保持一定的增长。目前的估值不是太高,短期回调或许是介入机会。

隆基股份公司是全球最大的单晶硅生产制造商。公司始终专注于单晶硅棒、硅片的研发、生产和销售,经过十多年的发展,目前已成为*全球最大的太阳能单晶硅光伏产品制造商。产业覆盖隆基单晶硅、隆基乐叶光伏、隆基新能源、隆基清洁能源光伏全产业链。自创立以来,始终秉承“可靠、增值、愉悦”的企业文化理念,持续为社会提供优秀的能源与服务,依托长期积累形成的规模化生产优势、全产业链优势、创新优势、品牌优势和人才优势,致力于领先的光伏发电技术和产业,促进光伏发电“平价时代”的早日到来,从而改变人类利用能源的方式,改变世界能源的格局,改变人类的生活方式,实现世界文明可持续发展。

旺季将至,行业进入高景气周期。随着国内竞价项目的发布,国内光伏需求开始大幅回暖,根据国家发改委能源研究所可再生能源发展中心陶冶预计,2020年上半年国内新增装机规模为11.5GW,全年有望达到40GW,则下半年新增装机有望达到30GW,行业旺季将至。从产业链情况来看,本周多晶硅料环节受上游供给收缩影响,硅料价格跳涨至70元/kg水平,根据智汇光伏新闻,部分硅片厂商也开始上调硅片售价,佐证行业高景气。

平价时代光伏告别政策周期波动,行业高成长性确定性强。随着光伏行业逐步进入平价周期,政策对光伏行业需求的扰动在逐步弱化。从全球发电量占比角度来看,2019年光伏发电占比仅有2.68%,仍处于较低水平,未来成长空间大。随着光伏度电成本持续降低,光伏行业成长性高且确定性强。欧洲光伏协会乐观预测到2025年,光伏新增装机达到255GW,年化复合增速达到17%。

行业龙头具备成本和资金优势,集中度将逐步提升。从行业发展趋势来看,行业龙头在行业内的成本和资金优势明显,形成成本优势-超额利润-资金优势-继续扩产-扩大成本优势的正向循环。资金实力也帮助公司提高技术创新推动成本下降,后续行业集中度还有望再度提升。

技术创新驱动光伏行业降本增效,2020年有望成为N型元年。光伏平价在即,基于P型硅片的电池片技术效率提升空间有限,电池技术有望在N型硅片的载体上开启新一轮产业链技术周期,其中TopCon和异质结两个技术路线值得重点关注。N型硅片渗透率提升带来至少2000亿市场空间。在设备端,技术路线升级给设备厂商带来存量市场改造+新增扩产需求的双重空间;在制造端,技术路线革命给技术领先者和先布局者带来集中度提升和前期技术优势的超额收益。

从周线图可以看出,该股已经经历了周线的7连阳,而且近期股价有加速迹象,所以,近期切忌追高,可密切跟踪,回调企稳以后,或许会有更好的机会。

温馨提醒:由于股票受到诸多因素的影响,股价波动虽然有一定的规律,但是随机性也依然很大,若非有成熟的操盘系统做支撑,恐难以应对股票的波动变化。所以,上述观点只是个人对市场的思考,不做推荐,若有据此买入者,后果自负。

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